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艺术品收藏5至10年收益率最高
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                           艺术品收藏5至10年收益率最高                 □许悦

    根据中国拍卖行业协会公布的数据,2013年我国一共举办了2450场文物艺术品拍卖会,成交额313.83亿元,较2012年增长11.67%,中端拍品成为维持市场信心的重要因素。然而,撇开真假、艺术价值等决定艺术品升值潜力的最大决定条件,投资收藏艺术品持有多久才最赚钱?

  5至10年收益最优艺术品正成为越来越多的人资产配置的重要组成部分。雅昌艺术市场监测中心最近出炉的报告也显示,去年秋拍共有65.17%的作品在5万元门槛以下成交,虽然其市场份额只占到4.68%,但是显示出艺术品市场初级购买群体的扩大。那么,撇开真假、艺术价值等决定艺术品升值潜力的最大决定条件,投资收藏的艺术品持有多久最赚钱?

  雅昌监测中心对去年秋拍价格排名前2000位的艺术品进行了筛选,其中173件拍品有重复交易记录。分析这173个案例可以发现,对于艺术品投资而言,5至10年是一个最优的投资期限,收益率和风险配比可以达到最优化。

  这173件拍品中,实现正收益的有120件,占样本总数的69%,平均收益率为23%。其中,投资期限5-10年的艺术品年度复合平均收益率最高,达到21.97%。

  如何绍基1864年作《篆书五言联立轴》由2006年12月的5.72万元涨至2013年10月的230万元,年复合收益率达到68%;石鲁1955年作《印度少女镜心》从2007年8月的8.96万元上涨到2013年12月的230万元,年复合收益率也达到了63%,这都是非常成功的中长期投资案例。

  投资期限10年以上的艺术品,在重复交易记录中几乎没有投资亏损的记录,这一投资期限年度复合平均收益率为19.71%,继续呈现出收益稳定的特点。如陈丹青1988年作《牧羊女》在2002年11月以12.1万元成交,至2013年12月上涨至330.4万元成交价,年复合收益率达到32.8%;于非闇1945年作《牡丹锦鸡立轴》1998年5月以18.7万元成交,2013年12月以483万元再次成交,年复合收益率为21.9%。

  长期持有风险最低但这173件拍品中,也有超过30%的拍品投资失败。特别是短期的投资,虽然可能有极大的最高收益率回报,但也伴随着巨大的风险。

  成功案例如陈飞2009年作《熊熊的野心》,2010年12月到2013年12月不过三年时间,从30.24万元涨至542.8万元,年复合收益率高达149.9%。

  失败案例如谢稚柳1943年作《柳荫仕女立轴》,由2013年6月的460万元到2013年12月的333.5万元,年亏损高达61.92%。

  据统计,在低于5年的样本数据中,艺术品年度复合平均收益率最低,年复合收益率为负值的样本达到短期投资样本总数的40%,收益率分布不均并且高收益和高亏损并存的状态更加明显。

  这些数据警示市场,艺术品更适合长期投资。长期而言,艺术品投资的收益率较为稳定,风险最小;而短期投资,收益率的波动最大,虽然最容易获得超额收益,但也承担了最大的风险。

  特别提醒如果投资者一味追求高收益、低风险的短期投资,一定要具备足够的艺术品投资知识和市场观察能力。如果是中长期投资的话,投资者需要承担人们审美转变和市场波动的风险,并需要耗费一定的时间和精力等待其艺术品升值。


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